【老王创业咨询群】问答实录（4）
老王创业日记
第301篇
Q1：在创业初期，如果已经有了多家意向投资（分别来自500强公司、早期孵化器和商会投资人等），估值占比会有所不同，应该选择哪一个？@盘达学趣-潘毅-中国光谷
老王：因为你现在也没给我更多详细的信息，我就只能按我们一般的情况来说，如果你是个初创企业，现在有一家500强公司、一个早期孵化器还有一位商会投资人，他们都给了你投资邀约，让我帮你做一个优先级排序的话，那我会优先选择其中的个人投资者和孵化器，而那个500强公司，我建议你先往后放一放，暂时维持一个持续沟通的关系就好。
我在线下讲《18个月创业周期论》的时候总是会讲到一个观点：大公司的资源是小公司的毒药！大家可以仔细品味一下我这句话。
大公司的战略投资，很多创业者都觉得可能对自己有帮助，除了钱之外，可能往往还会有一点业务上的协同。但是大家可能无法理解的是，这就好像让大象跟蚂蚁在一起跳舞，你知道结果会是什么？蚂蚁会被踩死，最关键的是，大象很可能也不是故意的！毕竟是人家出钱请你共舞的嘛。
一个初创公司在早期，最重要的其实是生存问题。还不是发展壮大问题，所以这个阶段其实就是需要我们在一个还不太确定的市场空间里去进行大量的试错，反复验证你这件事是不是靠谱。按我的《18个月创业周期论》来拆解的话，这个试错期至少是一个18个月，甚至往往长达两个18个月，也就是要3年那么久。
初创期的企业，请一定不要忘记，咱们就是一只蚂蚁，而蚂蚁要试错的那条路，跟大象要走的路，根本不在一个时空维度。如果你的创业路上出现一只大象，他对你说，蚂蚁，我要扶你一程。。。。。。说实话，作为一只想活得更久的蚂蚁，这时候你还是应该很诚惶诚恐地请求大象，交个朋友，可以，一起上路嘛，就算了！
我能理解，500强公司，对一个初创小企业来说，真的是个极大的诱惑啊！下次再遇到这样的诱惑，请一定要记得老王提过的这个比喻！
其实，这世界上几乎所有的诱惑，都是有毒的！
从我个人的经验来讲，我认为，对于初创期公司的融资，你选择的投资方，他的投资动机越单纯越好，所以在条件相差不大的情况下，个人天使以及一些带有投资性质的孵化机构，是更好的选择。
至于更多不同类型投资人的比较，我准备去在线直播课里讲讲，其中有一节的标题就是《6+1类投资人，总有一款适合你》。
即使你现在遇到不同的潜在投资人给出的估值相差较大，我仍然认为，只要他是符合你最基本的初期融资策略的，那就OK，估值差距在后面你不断发展的过程中也都是可以逐渐弥补回来的，但是你要引入的每一个股东，都是需要长期跟你合作的伙伴，必须慎重对待。
Q2：在资金链紧张的情况下，有人愿意投钱（50万）合伙加入进来，但是要的股份(20%)比较高，这个时候是拿还是不拿？签订对赌条约（新加入的合伙人要在一年内帮我完成铺满1000个渠道的指标后可以从我代持的股份中拿走10%，否则只能拿到10%的股份）这样是否合理？@张振@魄体蛋白饮 北京
老王：这个人是你找的一个合伙人，他会全职加入进来，帮你去做渠道，我的理解对不对？然后你们谈的条件是，他会拿50万放进公司，你再给他20%的股权，里面带有一定的业绩条件，那我就想知道，之前你自己已经在公司投入了多少？
创始人：100万
老王：你们做多久了呢？
创始人：8个多月了。
老王：这么看下来，我觉得他要20%的股权倒也不算多。你提出那个业绩对赌的条件，也很正常，确实很有必要。
我是这么算的，你比他早8个月投了自己一轮，100万占股100%，从零起步你的估值就是100万，那么8个月后，你做出了一些东西，公司的价值可能有增长，现在他又投50万进来，你如果给他20%，相当于公司的估值就是250万了，8个月涨两倍，这个估值也就算是可以了，毕竟他还是要全职加入的合伙人。
不过我认为操作上你可以分得更细一些，你们应该签两份协议，一份是他以50万投资进来的投资协议，从这个角度，他本人算是一个财务投资人，该保障的利益是他投资50万的收益，这个要有明确的保障，我建议你可以按10%上下的一个比例来给他这部分锁定未来投资收益的股权。那么原来你们承诺中的20%剩下的10%左右的股权，你应该是新起草一份协议，按业绩承诺来锁定他跟你一起长期合作，而且我的建议是根据他在你团队里一起全职工作的时间和负责业务的具体表现来授予他一个逐步解锁的期权，从这个角度来说，这10%是你给予合伙人的奖励。我的意见就是这样，你把20%的股权分拆成两部分，分别对应了两个身份——投资人和公司高管。
另外，为了防止将来你们合作中出现一些不可控的因素，这两份协议里都应该有限制性回购条款——确保在必要的时候你有权以一个价格从他手上回购这些股权中的一部分甚至全部。
Q3：融资时投资人/资本方对估值的维度评判有哪些层面？是否有基于企业注资数额评判的事实？（之前有本地投融圈的朋友说种子是注资5倍、天使10倍说法）
老王：看来你们那个所谓本地投融圈的朋友也是挺外行的。我跟你讲，没有这个说法，没有把种子轮天使轮的估值与之前创始团队注册公司时的注资规模挂钩的逻辑，注册时的出资是一回事，项目融资时的估值完全是另一回事。
种子轮和天使轮的估值，基本上你可以认为是在一定范围内，大家拍脑袋得出来的一个数字，这背后并没有太强的算术逻辑，同一个项目在不同情况下，不同的人眼里，可能值一个亿，也可能一分不值。
越是处于早期的创业公司，运营数据就越没的看，所以评价公司估值的依据就越少，一般来说，A轮以前的创业企业，估值的逻辑还都不是很强，主观因素占比非常大，我在这次直播的课里，在第二天就会讲到估值的问题。
Q4：《一块劳力士的回家之路》这种视频传播方法，放在创业公司，是否会有奇效，假设创业公司确实是解决一个真实需求的前提下。我们自己如何利用视频传播载体为公司的整体销售做贡献，尺度在哪里。@3纳米造物-梦远-杭州
老王：别指望任何预先设计出来的“奇效”，所有的捷径，最后你会发现都是弯路。
简单说这个事情就是很多人会经常看到一个什么东西突然间就火了，流量就是10万加百万加的，一下子吸粉多少。但这种东西其实是没法预先设计出来的，都是偶然的事情发生后快速被人利用传播。如果这种事情能复制的话，那肯定早就不值钱了，对不对？
这些都是术，在以前叫奇技淫巧，这些都不是我们所鼓励的东西，你不能看到别人爆火的一个东西就想着我们是不是马上要试一试？等你试了很多次之后，才发现其实可能也没什么可能性。
说回到视频传播作为载体的话，我倒是觉得你应该尽快拥抱各个视频平台，这个趋势不是现在刚出现的，尤其是你卖的就是产品，而不是重人力的服务，就更适合视频传播了，早就该做了。但也就是正常做就好了，这市场还是有足够的红利给你的，不要天天总想着憋一个大招儿，你就按正常的基本运营来坚持做，只要你产品不错，运营不懒，就可以。
Q5：如果投资人，隐藏了真实的投资目的，如何在转让股权的文书里面做相应的防范？有哪些坑要注意？如何书写合作文书？@!超重载机器人-钟文-天津
老王：这个情况我还不是很了解，你是说一个投资人要投你，他却隐藏了真实的投资目的，那你觉得他投资你的目的可能会是什么呢？一般来说，投资就是为了赚钱，那除了赚钱之外，你是觉得他想剽窃你的技术专利还是什么？
这个问题第一眼看上去，我还以为是有被迫害妄想症，但仔细想想呢，还真有这种例子，我们也遇到过一个很奇葩的例子，一家机构投了公司A，之后又投公司B，而A和B的业务之间有很大的相似性和相关性，这家机构投A花了上千万，而B是更初创期的公司，所以他们在B上只投了两百万不到的样子，然后在后来运营的过程中，他们就不断要求B与A去合作，甚至希望两个团队整合到一起，让B团队去弥补A团队的不足，所以这家机构投B公司的逻辑是在帮A公司擦屁股，显然最后B公司发现后很恼火，但也确实没什么好办法。
我觉得这种情况，首先它确确实实是非常非常小概率的事件，你如果说想去防备，也没什么必要，你如果已经发现对方动机不纯，那就不要再跟他们谈融资的事情了，如果明知道人家有特殊目的，你还要继续拿人家的钱，那在你们双方的协议方面估计能做的事情也不多了。
这引申出一个问题，倒是给我的直播课里提供了一个很好的讨论点，那就是对投资人做背景调查的重要性和一些方法，看来很值得我们讨论一下。
Q6：我想问一下，作为一个创业者，如何转型做投资人，需要储备哪方面知识？
老王：我认识的很多连续创业者，都同时也做了一些早期项目的天使投资人，你提到的这个问题很有意义，我觉得，一个优秀的创业者，都应该同时也是一位优秀的天使投资人，这两者应该是一体的——其实一位创始人既是自己创业项目的主要发起人和管理者，也同时是自己的第一位天使投资人，是的，你就是你自己这个项目的最早的天使投资人啊！从这个角度上来看，如果你能把自己的公司做好做大，那么你已经是一位至少具备一个成功案例的天使投资人了！
做投资的逻辑当然与做企业还是有非常大的不同，不过对于早期的初创企业来说，天使投资人同时也都扮演了一个重要的合伙人的角色，所以我建议每一个创业者同时可以尝试去做你身边其他创业者的小天使，以少量出资的方式去参与到另一个创业项目中，有时候可以从不同的角度看到创业中具有共性的那些问题，对你自己的创业也是一个非常好的可以提高认知的学习路径。
如果你想转型做投资人，我以后可以考虑专门开一门课，教大家如何建立投资人的思维模型，并尝试去探讨创业者转型天使投资人过程中可能会遇到的各种问题。
Q7：对于吸引此前人生没有交集的优秀合伙人，如何快速建立信任？如果进来后不合适，退出机制该如何才能保证双方分手愉快呢？
老王：找合伙人跟找老婆本质上是一样的，你怎么跟自己的老婆建立信任，就怎么跟合伙人建立信任。所以建议大家先多请对方吃饭，当然，你约会女朋友的时候可能会去看电影，找合伙人就不用看电影了，多喝下午茶也是不错的。
人与人之间建立信任是需要一些特殊场景的，最常见的就是一起做一些事情，在共处的过程中你去观察这个人，这个过程本身也是一种磨合。一起吃饭和喝咖啡是非常常见的场景，你还可以跟他一起打打球，甚至一起去泡澡，或者带着老婆孩子参加家庭聚餐，感觉又会不一样。在不同的场景下，人的表现也会不一样，你都可能从不同的维度来了解到这个人的不同侧面。
在你跟你老婆结婚之前，肯定见过双方家长，见家长其实是为了更好地判断双方的背景、价值观是不是一致。回过头来讲，你了解你合伙人的家庭情况吗？
另外，你在合伙人身上花了多长时间，这也是一个很重要的指标，你就请人家吃过一顿饭，人家肯定不会马上就嫁给你，就算对方同意了，你真敢和只吃过几次饭的人结婚吗？你肯定得多花点时间多花点心思吧。
当然，如果你非要去找一个之前没有交集的陌生人作为合伙人，无论通过什么方法，其实你都无法百分百拿到全部的信息，那怎么办呢？我的个人建议是，先不要动不动就提合伙人这个title，早期的时候你先把他定位成一个一起做事的早期员工，这个我在《18个月创业周期论》里也讲过，早期其实不应该太强调合伙人的概念，都是一起做事的小伙伴，等到公司挺过3年以上，你对这个人的了解也比较充分了，再去提是否授予合伙人地位的事都来得及。
你提到退出机制，在你们的合伙协议里当然必须写清楚的，其实就是婚前协议嘛，这个也很简单，规定好什么情况下以什么样的条件退出就好，跟投资条款一样都是有成熟范例的，如果要细讲，我还可以单独开一门课，有这方面的问题大家可以单独来咨询，具体每一个项目的情况都不一样，每一个合伙人匹配情况也不同，所以这个操作显然有很强的针对性，我们应该是一对一来解决。
Q8：产业互联网产品如何打造爆发式增长？
老王：产业互联网，首先我认为它就不存在所谓的爆发式增长！为什么呢？所谓爆发式增长，基本上都还是在虚拟经济领域，也就是线上的非实体运营环境下，互联网可以发挥快速连接的特性，让某一个产品或服务形式可以极快速度传播到大量的人群中去。但如果你说产业互联网，总就是绕不开生产、制造、材料、流通、人力服务等各个线下的环节，这么重，要爆发是几乎不可能的。
现在很多各行业人士都希望把自己的业务与互联网结合起来，产业互联网的提法也是什么样的都有，但我觉得大家可能都只看到了互联网加速度传播的一面，没有看到产业实体的局限性，或者他们看到了，也因为各种原因吧，选择性地忽视了那些，而我认为那些才是产业互联网的根本，没有产业，哪里来的产业互联网？
大家提爆发式增长，其实说的是希望能在极短时间内可以产生极大规模的增长，我觉得这反映出的是你的一种急功近利的心态，建议不要做这个爆发式增长的美梦了——纯互联网产品，又能有几个真的可以爆发式增长的？
线下实体的规模化，不是通过爆发做出来的，需要日积月累。
即使在互联网产品里，能够爆发式增长的也只有社交和媒体，其他只要是跟实业相结合的，就基本上不会有爆发式增长这样的神话了。
从用户规模的角度来看，即使是社交类产品。在达到爆发点之前也是经过了长期的准备和摸索，产品经过很多版本的迭代之后，终于可能遇到了一个很好的时机，这才爆起来的。凡是之前没有经历过多次验证和团队运营的积累，一上来就爆了的产品，目前也都已经完蛋了。
忘记爆发吧，日拱一卒，挺好。
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